2010-2-23 7:26:00
玉名“股市赢利三部曲”系列



2017-5-25 15:46:00

银行股涨停,权重疯狂后要留个心眼

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  昨儿市场是中小创的反弹,带来了个股反弹,从而推动指数上行,是一个超跌反弹,但到了周四,一切又切换回去了,权重股拉升,招商银行、中国人寿等金融大权重股纷纷拉升,尤其是午盘后前期大幅领跌的第一创业开始快速冲高,整个券商板块上行,对指数提拉作用明显,随着浦发银行、国元证券的涨停,指数已经突破了3100点。玉名认为如今主力资金只拉上证50,对于其他个股并不管,所以在整个盘面上看黄白线的开口都很大。而且从前几次的经验来看,单纯靠拉升权重股维系指数,只能让市场心态更加不安,而自4.17日以来的下跌时出现多个跳空低开也源于此,因此面对着这样权重的疯狂,股民也要多留几个“心眼”。
  每一次股灾都是不期而遇,在2015年6月之后,股民经历过三次不同形式的股灾,即资金杠杆破裂导致的暴跌;救市单独拉升权重股,造成救市底击穿后的连锁爆仓;熔断跌停式跳水。但令股民想不到的是2017年4月开始,新一波个股级别的股灾来临,这一次是更为隐蔽的阴跌模式实现的,面对这样的行为,如何面对?今儿微博订阅文章《面对个股股灾,换种思路找到破解方法》中做了分析,首先,历史上几次大规模的全球股市危机之后,无一例外都走出了一波新高;但这期间的走势却非常值得琢磨,如初期抄底的被套其中;前期反弹的蓝筹股在末期纷纷跳水,让避险者无处可逃;保留足够资金的投资者,在股灾过后抄底获得大量收益等经验。其次,彼得林奇的经验告诉两点,股灾总是不期而遇,要时刻做好准备;哪怕是最严厉的股灾也会再创新高,存活下来的投资者会大赚;2008年金融危机,让巴菲特的伯克希尔股价回到了20年前,但随后狠狠地抄底,实现大反攻。最后,我个人经验是要针对价值类型,实现仓位和个股结构的分类,这样能够实现很好的效果。今晚20:30分,玉名微博还将对此详解。
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2017-5-25 8:12:00

透过失真的指数看个股股灾

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  近期股指看起来还算稳定,尤其是上证50指数逼近年内新高了,可算是一个太平盛世的迹象,包括招商银行也创了2008年之后新高,贵州茅台是连续刷新历史新高,中国平安、新华保险、中国人寿三家保险公司股价屡创新高,甚至接近了2015年股价的高点,前十大权重股除了石油石化之外,其余表现都是非常强势,所以我们看到即便是在周一,上证50仅14只个股上涨,却取得了0.84%的上涨,而整个市场的涨跌比却是1:5,尤其是中证500指数下跌1.44%。玉名认为这意味着国家队再度选择了通过权重股进行护盘,如果说这样就是监管层倡导的所谓健康的市场,那么不得不说这样的市场是失真、非理性的。而权重股拉升的结果就是导致资金的撤离,个股也纷纷跳水,相反,只有反应个股更为真是的中小创反弹,才能实现个股反弹,包括周三走势也是如此。
  如何评价A股如今的走势呢?用一个比较形象的比喻就是“外伤与内伤”,2015年6月之后三次股灾就是典型的外伤,流血不止,谁都看到A股的惨状。但2017年二季度开始的A股,仅有1次指数跌幅逾1%,甚至上证50指数逼近年内新高,前十大权重股除了石油石化,都在冲击新高,甚至出现了上证50指数也是靠1/3的大权重来支撑的。这样对高层来说,A股挺健康,但这是付出了8成以上其他个股的“内伤”的走势。玉名认为权重股是可以被控制的,但代表市场的中证500指数,拥有了更多的个股,很难被集体控制,尤其是从2015年6月之后救市时的事实来看,单纯拉权重只是自欺欺人,最终再度新低,只有当大部分个股开始有好的表现之际,市场才能真正完成筑底。
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2017-5-24 15:46:00

创业板再度逆转释放两个信号

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  指数今天再度跳水,一度逼近新低,但随后创业板开始拉升,并最早翻红,不少个股都形成了技术型的反抽。实际上,创业板指数新低之后,超跌动能最强,包括强势逆转方面,也有过类似4.27和5.16日两次,并在局部形成了3-5天的反弹。玉名认为这里面传递出来的第一个信号是,权重拉指数是毫无意义的,只会让资金加速撤离,只有中小创为首的个股出现活跃,才能带来机会。第二个信号是增量资金的意义,之前两次反弹上冲,均无奈量能支撑情况较差,说白了就是没有增量资金入场形成多头的援军,最终导致反弹后资金撤离。所以,下降通道始终没有改变,那么面对新低之后的反抽,上述因素都是值得股民关注的,尤其是5.24日量能方面,相比于5.16日和4.27日来看,又有所下降,后续量能情况要格外注意。
  如今上证指数是3100点拉锯,2016年10月、2015年8月、2014年12月、2010年11月、2009年7月、2008年6月、2007年3月,都在这个位置进行过拉锯,可以说10年来A股重心是没有提升的。近期的阴跌更是让股民绝望,看不到希望;如何破解?今儿微博订阅文章《面对A股黑夜,一因素指引光明》中做了分析,我们退回炒股本质,赚“现在”与赚“未来”的博弈,图解一系列数据找到破题方向。无非是两种模式,一种是赚“现在”,短差操作,通过局部短线波段实现利润;游资利用高换手推高股价的模式也是这个,考验的是资金控制能力,节奏,当然更需要一些些运气。另一个是赚“未来”,也就是买的是实实在在的上市公司,是看好其业绩和资产收益率实现的利润,包括欧美市场的苹果、特斯拉等,投资者看重是其科研能力和市场占有率;中资股的腾讯、百度、网易、阿里巴巴等,投资者看重是其庞大的用户群和业绩增长。
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2017-5-24 8:07:00

从两融数据分析市场跳水原因

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  短暂的技术反抽之后,市场再度遭遇到了下跌的冲击,而且盘中不仅是闪崩股群体扩大,而是“二八效应”进一步扩大到了“一九现象”,除了大权重股之前,其余几乎无可幸免地跟随指数跳水,很显然资金处于恐慌的阶段。以两融数据来看,1月沪综指先扬后抑,在1月16日探底,两融余额也连续下降,一度降至8800亿元之下。2月初沪深股市企稳后,沪深股市融资融券余额恰在8800亿元水平附近(当时沪指点位在3150点附近);如今,两融余额再次降到这一水平,玉名认为这意味着从两融数据来看,A股杠杆率并不高,不存在去杠杆引发重挫的基础,关键的核心还是“喊话式”监管之后,资金的茫然。这一个因素何时解决,对市场来说尤为重要。目前,资金入场情绪很谨慎,更多地还是存量资金的博弈。
  市场在经历近一个月的震荡下跌,上证综指最大下跌幅度超过8.5%,创业板最大下跌幅度超过10%的情况下,市场期待的反弹却迟迟无法展开,一个小小的阳星线就让市场兴奋不已。但实际上对于资金来说,利用机会减仓成为了主要策略,包括上周开始一些白马股也开始遭到减持。复星医药、海康威视、老板电器、中炬高新、泸州老窖、美的集团、五粮液、苏泊尔等也都出现过中阴走势,玉名认为股民如今要观察大股东减持白马股会否扩大,从而形成更大规模的抛售。在监管层金融去杠杆的步步紧逼之下,A股展开了持续下挫的探底之路。在这个过程中,每一个重要点位,都是以阴跌方式被吞噬的,也就是说每个重要点位都有机会,但实际上却看不到希望。今儿微博订阅文章《面对A股黑夜,一因素指引光明》中做了分析,2007年3月至今已经10年过去了,指数重心始终稳定在3100点上下;近期的阴跌更是让股民绝望,看不到希望;如何破解?退回炒股本质,赚“现在”与赚“未来”的博弈,图解一系列数据找到破题方向。
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2017-5-23 15:49:00

面对市场风险,没有安全的个股

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  经历了黑周一之后,市场再度遭遇早盘低开,随后翻红,可以说上午市场就是在红盘冲高过程中度过的,午盘后指数回落,再度出现了大单砸盘调整的情况,两市个股纷纷翻绿,涨跌比是1:6,从走势方面,股民再度看到了,市场群体性风险,一旦市场跳水,几乎所有个股都要跟随,个股根本没有抵抗能力,快速杀跌。玉名认为造成这样走势的原因,一方面是与持续“黑周一”有关,股民不要小看这一因素,因为每周第一个交易日必然破位,这对市场资金是极大的负面暗示,也意味着空头对趋势的牢牢掌控。另一方面是量能不足,指数超跌后有技术反抽,但没有增量资金支撑,回落、乃至再度跳水几乎就是常态化了,因此资金的谨慎导致买盘稀少,很容易出现一个大单就大跌,甚至直接跌停的闪崩走势。
  通过对近期主力砸盘手法的图解,可以还原行情的本来面目,感受行情的残酷,如近期行情中两大主力手法频频使用,第一是黑周一对趋势的控制,让资金屡屡被套其中;第二是闪崩股的砸盘,从大跌股来看,种类繁多,几乎各个板块和类型都有,那么就要从资金分析,超大单和大单出现持续净流出,中单和小单则实现资金净流入,主力资金的大手笔撤离,股民稍慢就被深套其中。但这也引出来一个新的话题,那就是除了传统的量能、价格、技术指标之外,有没有监测行情的新指标呢?答案是肯定的,今儿微博订阅文章《一个被忽略的新指标还原市场阴跌真相》中做了分析,上证50指数即将新高,但其内部个股涨跌比也是1:2,显然是少量大权重股疯狂拉动指数去粉饰太平,造成失真 ,这背后的市场真相值得研究的;中国波动指数,以及由此衍生出来的对行情更深层次的思考,还是值得股民研究的,其也可以帮助我们按照未来市场止跌的重要因素。
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2017-5-23 8:13:00

两大典型特征暗示资金对后市态度

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  市场再现了“黑周一”,除了上周市场周一收出红十字星之外,自4.17之后,6周里有5周都是黑周一,黑周一对市场的打击非常大,因为周二—周五往往只是弱反弹,很难改变趋势,这样反复的“周五喊话,周一跳水”,让资金根本不敢有大的动作,甚至持续的时间久了,导致资金纷纷撤离,这就有了闪崩股和大跌股群体的扩大。玉名认为从目前的投资者情绪来看,遭遇沉重打击的市场,未来行情的重新构建,市场的人气聚集,资金的信心恢复也需要时间的沉淀。经过近1个半月的持续调整后,市场情绪依然谨慎,稍有风吹草动就会出现闪崩股;而从监管政策面来看,一行三会严查各种杠杆风险带来的影响仍在,这种情况可能一直延续到排查完毕,市场仍然需要时间消化,这就导致资金不敢有太大动作,也不敢有太多停留,炒一波就跑。
  在指数连续5周连跌后产生了上周的技术反抽,从日K线走势可以发现,这样的技术反弹有两个典型特征:第一是走势如履薄冰,红周一打破了连续4个“黑周一”,但仅是是小阳星,周二的逆转令人振幅,但周三、周四马上就跌回来了,周五是一个典型窄幅整理做周阳星线的动作,并没有非常强势的反弹出现。这样,本周再现了“黑周一”,将上周反弹成果快速吞没。第二是从成交量来看,市场成交整体依旧是维持低迷格局,有反弹走势,但量能始终较差。沪指出现了一波4连阳的反弹,股指一度站上3100点和收复年线关口,但由于成交量的限制,股指反弹并没有能持续,这说明没有增量资金的反弹,很难有大的反弹。今儿微博订阅文章《一个被忽略的新指标还原市场阴跌真相》中做了介绍,通过对近期主力砸盘手法的图解,还原行情的本来面目,感受行情的残酷;这也引出来一个新的话题,那就是除了传统的量能、价格、技术指标之外,有没有监测行情的新指标呢?答案是肯定的,中国波动指数中暗藏玄机。
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2017-5-22 15:05:00

再现黑周一魔咒,闪崩队伍在扩大

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  周阳星线本身是一个中继K线,并不具备指示意义,需要随后的K线进行确认。今天市场早盘一度收复年线并顺势冲破3100点,但量能始终无法放大,随后回落下行,午盘后再度跳水,形成黑周一的走势。玉名近期反复提到过,虽然有过连阳,但量能萎缩,缩量下的反弹是一种假象,实际上下降通道压力始终没有降低,尤其是“周五喊话,周一跳水”的循环也在持续,目前市场经过初期超跌反弹和个股整体修复之后,买盘力度下降还是很明显的,加之上方20日均线的压制明显,并且指数也运行到前期的密集成交区,短期压力还是比较大。在指数突破3090点后,进入3100点-3130点前期整理区域,此区域前期积累非常多的套牢筹码,这也是指数冲高回落的原因。
  近期白马股减持愈演愈烈,获利套现出局;对应的增持潮出现,包括今天兰石重装等增持也出现了涨停,那意味着市场未来有机会反弹吗?历史数据显示,增持背后的目的不同,意义大不同。今儿微博订阅文章《减持与增持股背后的牛熊密码,机会股挖掘思路(附股)》中做了分析,A股市场曾经在2015年7月和2016年3月出现两次较为密集的增持潮。从效果上来看,2015年7月的增持潮虽然在短期内稳住了股指,但后续依然未能阻止市场的进一步探底。包括对比5月来两波增持,走势有明显不同,一些个股稍作冲高后就再度下跌,甚至新低,一批则增持后走出一波反弹,所以这些因素也值得研究。因为,一些股东的增持目的还是比较复杂的。有的维护定增价,有的是避免质押股份强平,来维护股价;有的则真的是对公司本身信心。此外,在所有的市场泡沫中,价值股的泡沫是最难辨别的。因为很多价值股都是机构资金在“抱团取暖”。这样很多时候,市场并不是通过价值角度去思考的,而是看这个抱团程度如何。所以,增持与减持背后,并不是说减是利空,增就是利好,需要更多细致的分析,以及具体的研究。
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2017-5-22 7:10:00

缩量之下容易产生诸多“假象”

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  进过周线五连阴之后,虽然指数层面纷纷止跌回升,但从量能来看,严重萎缩,这显示在经历持续急速下跌后市场做多信心严重不足。而没有成交量有效放大配合也就决定了当前指数的止跌回升所带来的不过是短线反抽而非反弹。玉名认为在近期市场走势,股民应该注意到一个常见的细节,那就是相当个股早盘还好好的,红盘上行,有的还有不小的涨幅,但指数跳水,个股瞬间快速下行,更甚者从涨停直接翻绿,很显然资金的恐慌情绪会蔓延的。其次是,权重股始终掩护指数,近期的工行、中国平安等大型金融股小步新高,控制的很好,确保指数不那么难看,但却陷入了“新低—反抽—跳水”循环。
  反弹更多定义为大跌之后的技术性反抽,是由于目前指数与短期均线较大的乖离率而牵制了指数的下跌速度,所以时刻要提防均线下移之后,产生新的探底走势。经过4月行情的持续杀跌,5月不利的因素是随着去杠杆继续推进,这种影响可能持续发酵,市场需要时间消化。未来行情的重建,市场人气的聚集,资金信心的恢复同样需要时间。从K线形态来看,尽管局部小反弹很多,但总体走势仍然没有摆脱下降通道的压力线,量能方面,其缩量的状态反映出资金做多意愿的不足,明显有所顾虑。玉名认为如今每一次新低后游资往往是最活跃的,所以雄安股和次新股总是冲锋在前,但拉升一波后马上就撤离,所以这还仅仅是短线高手活跃的时间,游资和机构资金也是频繁进出其中,股民对此类股一定要注意节奏。而不要被所谓的“底部”假象迷惑,五连跌之后,周阳星线,并不具备趋势扭转的意义,星线只是下跌中继。
  如今是弱反弹周期,所以反弹过后很容易出现解套盘和获利盘的涌出,从而造成再度探低,之前4.25-5.5日反弹平台期间就是典型。如今指数3100点拉锯战实际上是在试探上方阻力区,反弹的高度不应该高于3130点,即20日线下移之后的压力,同时10日线和250日线也汇合形成挑战。
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2017-5-21 9:40:00

分不清A股牛熊周期,看券商股就知道了

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  市场中牛熊言论之争,最简单的检验方法就是看券商,你说是牛市起点,这个底哪个底,券商都是跌势,何来牛市?熊市中券商是领跌最明显的板块,这是源于中国券商主要收入就是来自于经纪业务,与股市牛熊息息相关。在《日历买股法》书中给券商划分过四个梯队,以第一梯队的国海证券、国金证券等为例,其在2011-2014年震荡市周期中,几乎就是横盘走势,鲜有表现,但在2014年四季度开始发力,随着资金杠杆牛市,涨幅高达3倍左右。随后从2015年6月至今,一路下行,又回到了上一波起涨点,即2011-2014年的位置。
  最新的月报显示,4月份,28家上市券商合计净利润环比下降53.54%,同比下降25.96%。除国金证券环比净利润出现6%的增长外,上市券商净利润环比普遍下降。广发证券4月份净利润环比下降6%至6.06亿元,跃升为上市券商净利润排名第1位,业绩稳健未出现剧烈波动。兴业证券母公司4月份净利1.42亿元,环比下降68%;西部证券母公司4月净利5241万元,环比下降52%;国元证券母公司4月份营收1.94亿元,净利为4670万元,环比下降44%;第一创业母公司4月份净利为2218万元,环比下降50%;华安证券母公司4月份净利4066万元,环比下降57%;
  从公开数据来看,券商曾最为倚赖的传统证券经纪业务收入下滑明显,29家券商2017年一季度手续费及佣金净收入合计仅为295.49亿元,较去年同期下滑22.03%。此外,上述券商证券承销业务收入和受托客户资产管理业务收入同比也出现下滑,太平洋证券甚至已出现亏损。太平洋4月份营业收入环比下降99%至134万元,净利润环比下降235%,亏损超7000万,业绩垫底。同时,监管层加大对券商资管行业的监管,大集合类资金池产品遭整改,也是对券商收入产生直接影响。
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