阳十字星定性节前三天走势

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　　管理层近日宣布正式发布股指期货投资者适当性制度，其中，投资者五十万的资金门槛未变。其实从上周周五开始，盘面上就已经以后金融股，尤其是期货概念开始活跃，率先反弹。其实，期货属于小众投资，因此期货公司往往很难像证券券商和基金公司那样，拥有非常庞大的客户群体，因此期货公司对股指期货是一种非常渴望的状态。玉名在股市“钱规则”中给大家总结过，A股市场19年来，最大的一个特点就是炒新，任何一个全新产品的推出都会得到一波超预期的炒作，尤其是期货品种，无论国际报价如何，挂牌首日往往都是让参与者赚得盆满钵满。也正是因此，必然会吸引大量的资金对此关注，尤其是外资热钱，这其实是管理层担忧的所在，之所以外界传闻，管理层会提高保证金水平，限制交易手数等等，都是源于此。
　　其实股指期货前，还是需要一个铺垫的，那就是融资融券，这个能够首先给做空机制开一个先河，也是有效的过渡，融券卖出是指投资者预计股票会下跌，从而向证券公司借入自己并不拥有的股票并以市价卖出，随后再买回相同数量的股票归还证券公司。但这样的风险也是显而易见的，做多之后的损失是可以预计的，顶多是损失本金，但做空的风险却无法估计，因此股价上涨没有上限。因此还是之前玉名给大家介绍的，市场制度的完善会给与投资者提供更多的机会，当然机会是双面的，也是更多亏损的机会。因此，更多的投资者实际上会选择融资，而非融券，实际上券商也是更多地“限制”融券方面，控制风险，那么融资融券往往只是给股指期货做一个铺垫，股指期货才是真正的做空机会和双向交易。
　　股指继昨日出现了量能的快速萎缩之后，今天再度呈现缩量之态，昨儿收评和早评中，我给大家提示了，周二是本周唯一的变盘节点，从周一缩量，以及金融、资源股再度活跃来看，股指有酝酿反弹突破之意，而从今天走势来看，量能未能有效放出，因此只是再度收出了一根阳十字星。玉名认为这预示着节前股指都会保持目前这样一种缩量窄幅整理的之态，上行无法攻破2995，下跌也很难跌破2915，年前不会再有大的动作了，投资者此时应该考虑是持币，还是持股过年。盘面热点方面，金融和资源股继续活跃，领涨居前，而因春运而活跃的高速公路，以及环保概念也再度活跃，之前提示的年报电子元器件板块，还有春节概念和次新股也都有个股活跃居前，目前来看，盘面唯一的风险就来自于之前被大幅炒作和短期涨幅过快的个股，诸如区域经济一波炒作过后，开始有资金兑现利润，因此出现了较大幅度的下挫，持有此类个股的投资者注意及时设置止盈位兑保护利润，在节前完成落袋为安的动作，而其余个股基本上都出于小阳状态，已经没有下跌的动能了，开始试探反弹。因此目前需要投资者明确一下，究竟是要持股，还是持币过年，这也源于投资者的风格，如果是短线的话，我建议博弈完一波春节红包行情，锁定利润之后，选择持币过年，而价值型投资者持有金融和资源股，半仓过年，对于稳健型的趋势投资者则除了保持部分封基品种之外，持币过年，对此具体分析和策略，在玉名的周三早评中会给大家做出详细分析。
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又到股指突破变革期

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　　从2009年6月底A股IPO重启以来，已经有了200多只新股上市，破发个股至本周一达到了24只。其中09年12月、10年1月份，单月达到了70只新股，为市场13年来的新高。由于新股申购收益的持续，发行数量的增加，以及市场所处环境的弱势，因此近期破发成为市场一道风景，仅2·3日就有7只个股破发，也创造了一个记录。随着创业板第一、二批个股解禁期的到来，后市破发个股会更多，其实，从全球各市场来看，新股破发并不是一个新闻，哪怕是在牛市中，也会有近三分之一的个股上市首日跌破发行价。玉名认为这里面蕴涵着三大含义：首先是A股规模扩大之后的必然。目前A股已经有1700多只个股，每年的扩容速度都在加速，那么新股不再是稀缺资源，尤其是目前处于新股密集期，市场对其习以为常。
　　其次，打新收益率的下降，也在降低申购热情。根据2010年不完全数据调查显示，今年打新“整体盈利”的比例仅为24％，“不赚不赔”的比例为31％。出人意料的是，“亏损的”比例达到45％，在所有投资者中占比最高。第三，机构炒作热情降低。面对众多破发的新股，最尴尬的就是机构，本来新股改革之后，机构申购的数量就被压缩了，这本身就会降低新股炒作，同时，锁定期解禁之后，直接面对的就是亏损，这无疑对机构是一个打击，而此时如果不卖出，那么机会成本、资金占用和帐面损失的三大尴尬就会不断困扰着机构。因此玉名认为，投资者也应该改变申购新股就能够赚钱的思维，A股市场最后一块免费的蛋糕也已经被撤下，A股彻底迎来了一分耕耘，一份收获的阶段；其次，次新股随后也将分化，短期内一部分个股将成为游资狙击短线炒作的对象，也就是纠错行情；而随着时间的推移，大部分个股会逐步成为被边缘化的个股，比如说09年7、8月份上市的大盘次新股就是这样的情况。
　　新股在A股是有特殊地位的，其能直接体现市场资金对于后市炒作的信心，因此新股炒作模式的改变，是值得投资者关注的，也需要跟随进行相应思维的改变。周一股指出现了缩量的行为，沪指不足750亿元，之前玉名已经通过数据给大家总结过，09年沪指日均成交量为1415亿元，这就是一个标尺，去判断市场活跃度，而一旦量能突破2500亿元之后，就进入到了谨慎敏感期。现在量能只有活跃量能的一半，可以说标准的地量水平，盘面上金融和资源股蠢蠢欲动，小幅上扬，其余热点方面也继续保持，个股上涨家数多余下跌家数，同时在周一早评分析一周多空形势的时候提到了，周二是本周唯一的时间节点，也是重要变革期，我认为配合目前盘面的情况，若没有外盘重大利空影响，周二股指应该酝酿反弹突破的，此时无论投资者你之前看多还是看空，一旦后市方向突破，就应该及时修正思路进行相关跟进操作。
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缩量酝酿股指的突破

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　　周边股市的风声鹤唳，让A股的投资者感到阵阵凉意，而实际上全球股市下挫和大宗商品市场的调整，背后的推手就是美元的反弹。由于A股市场规模的扩大，资金构成的丰富，使得股市受到全球经济和股市联动的敏感性增加，对投资者的分析能力提出了更高的要求。本轮美元加速反弹行情的导火索是19日我国央行提高准备金率开始的，此举引发了全球对货币政策的担忧；再加上愈演愈烈的希腊财务危机进一步加深了欧元被外汇市场抛售的命运；就在此时美管理层又很好地运用汇率政策，两者促生了美元三周来的快速反弹，创下了8个月来的新高，同期大宗商品、全球股市应声倒地。那么美元究竟是反弹，还是反转了，投资者是应该撤离市场，还是继续坚守呢。玉名认为这个问题既简单，也复杂，简单是因为美经济依然疲软，需要较长时间的恢复，那么与实体经济反向的美元并不存在上涨的基础。
　　但说复杂，此举也的确复杂，在金融危机过后，美管理层巩固了美元作为最安全避险货币的地位，在08年时，雷曼兄弟倒闭的时候，美元指数用23天时间就涨了17.9％，而目前美管理层运用汇率的手法更为娴熟，实际上整个全球经济和股市的脉搏都在其汇率的掌控之下。当然，外围市场影响终究是间接的，更多地是心理因素，我国实体经济的走强才是股市走好的根基，中国科学院预测科学研究中心6日发布了2010年中国经济重要指标的最新预测，在2009年总体回升向好的基础上，2010年的中国经济将呈现温和上升态势，GDP增长速度将达到10%左右，并呈现前高后低之势。这里面需要投资者重视两点，首先，任何的预测都是一种理想状态，即未考虑到突发事件的影响；其次，前高后低之势，说明10年经济结构调整的意图依然明显，那么09年行业内一致复苏性就将改变，转而变为行业内部反弹速度的分化。
　　今天早评《节前最后一周多空形势分析》中，玉名给大家分析了，目前股指利多和利空因素的，较为明显，利空的因素主要来自于外盘，尤其是美元反弹给全球股市带来了三大压力，这是一个方面，还有就是投资者对于短期股指信心的缺乏；而利多方面，则是盘面热点扩散较好，市场再度具备了赚钱效应，尤其是春节临近，管理层和政策面都较为稳定，给予了投资者布局春节红包行情的机会。从今天盘面上来看，量能再度萎缩，沪指仅有700多亿元，前面介绍过，沪指平均活跃线应该是在1400～1500亿元水平，目前只有之前的一半左右，这已经是极度的缩量了。而周二又将是本周唯一一个时间节点的变革期，在此时出现这样的信号，尤其是盘面上金融和资源股再度活跃，两者叠加预示后面股指有望出现试探性的反弹，因此明天投资者要重点关注，股指是否会出现整个股指的大机会。这也是能否判断中期的底部的关键，决定了金融和资源股中长线仓位的去向，尤其是量能方面需要重新地再度放大。
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节前最后一周多空形势分析

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　　新的交易周即将开始，本周结束之后，就将迎来农历新年了，也就是中国人最为重要的节日——春节，在此很多人可能已经开始准备回家过年乐，因此玉名先给大家拜个早年儿，祝大家新春快乐，投资有好运。言归正传，股市经历了周五因周边市场大跌而低开之后，连续三周周线下跌，成交量温和放大，尤其是周中后期更为明显一些。那么春节最后一周该如何操作呢。玉名先来给大家分析一下当下股指利多与利空因素。最近利空的因素无疑是周边股市上，而主要因素就是美元的大幅反弹，由于美元是世界主要货币，其短期内的反弹会带来三大影响：首先是欧美和全球股市下行，其次是大宗商品市场下挫，黄金、石油价格下跌，还有就是会产生热钱从资本市场中的撤离。
　　那么对于这三点影响该如何判断呢，首先美元反弹主要还是因为希腊和西班牙等欧洲国家的主权债务问题困扰着欧元，促使美元指数创下8个月来的新高，而实际上从美国各项经济指标来看，并不是很好，需要继续开动印钞机举债。实际上整个问题在于，欧盟以及国际货币基金组织能否出手救援这一事件。从全球经济来看，通胀预期是较为明显，资金需要进行经济结构的调整，欧洲主权债务问题背后折射的是在于如何处理财政刺激退出与经济复苏的关系，该事件更多地影响到了欧美投资者的预期。3日我给大家以港股和A股市场热钱也做过一个分析，此事件对我影响也较小，目前A股利多因素实际上更多地就来源于资金面。近期央行持续实现净投放，上周更是创下了2年来最大净投放量2140亿元，同时正回购操作的持续暂停和一年期、3月期央票的利率的平稳，更表明了管理层对于近期调控效果表示满意，新一轮调控应该在3月初，因此短期内消息面是较为平静的。
　　从目前情况来看，多空双方在消息面是一种对峙的状态，各有各自的方面，国内方面有利于多头，而国际方面有利于空头，实际上之所以之前一周反弹未果，也是源于周五欧美市场打压所致。当然这一切也是源于玉名在股市钱规则《A股重大变革引发的思考》中介绍的，A股市场每一个进步都是对投资者提出了更高的要求，A股资金构成丰富了和市场规模扩大之后，对国际经济更加敏感。回到目前盘面上来看，我认为依然多头因素更多一些，周二附近将是本周的时间节点，也就是行情变革期。之前20日之后开始看空是因为，盘面热点切换失败，导致赚钱效应缺失、资金的出逃，这种情况下是无法操作的，因为单边做多市场中，没有热点就没有了一切，唯等待。但从3日开始，我认为市场已经有了转机，虽然量能依然未能达到1500亿元的活跃水平，但热点是一个借着一个，从金融、资源到区域经济、公路、年报、传媒、次新等，热点呈现扩散趋势，而且这还是在4、5日恐慌性低开的情况下，都未能让个股涨停数和活跃度降低，这就说明市场已经有了明显的赚钱效应，这个恢复了，那么资金就会源源不断地入场（逐利性是资金的天性），当下可操作度增加了，博弈短期春节红包行情是可行的。当然，还是之前玉名钱规则提到的，2006年之后，A股最大的变化，就是规模扩大、资金复杂、品种丰富之后带来了操作难度增加，再也不是看多做多，股指涨就能够赚钱了，市场上涨时候需要反弹主线，市场下跌的时候需要把握板块内部的分化。
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长阳之前，热点先行铺路

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　　从20日开始，股指经历了一波调整，至本周周三才完结，持续了整整11个交易日，虽然从时间上并不算多，但对习惯了牛市操作中的投资者来说，却是度日如年。今天玉名就来给大家回顾一下这波调整行情，也是给大家梳理一下随后的要点。首先，这波行情，投资者应该明确一下股指环境与个股炒作的关系。很多人都说股指没用，只需要炒作好个股即可。其实在玉名股市钱规则中对此也有详细的分析，如果你是在2000年前这样说，我非常赞同，毕竟当时股市容量小，资金构成简单，但2000年之后，尤其是2006年开始，你还有这样的思想，那么你可能就有点落伍了。股指与个股是相互依存的关系，需要动态地去分析，并不能够静态地说股指大环境可以忽略，只看个股。
　　在股指大环境好的时候，个股也是你方唱罢我登场，非常地活跃，热点也一个接着一个热点，此时你不必关心股指如何，甚至可以忽略；但当市场被空头所掌控，整个大环境走差的时候，那么股指优先级就会高于个股，即便你个股再有反弹的欲望，股指一根长阴，做多热情就会被彻底浇灭，那么资金就只有各自保命。这里面的主导因素就是股市的钱规则——资金。所以说，在反弹趋势中，我们可以忽略股指，寻找反弹主线，以获得更多的收益；而一旦环境变差，投资者就要对股指高度敏感，以股指为操作要点，一旦破位就要减仓离场，之后继续关注股指，待股指转机后方可再度入市做个股。实际上，我们看到这波调整中，很多投资者之所以总是困扰说，手中个股基本面、技术面都没事，为何就是一跌再跌，实际上就是因为忽略了股指大环境，个股下跌是因为股指走差引发资金出逃所致，你未找到正确的节点所在，自然会非常困惑。
　　此外大家看到了，本波下跌呈现出了一个新的特征，有别于09年8月份的下跌，当时是持续长阴，直接消除投资者任何幻想，一通宣泄之后，便开始反弹；而本波调整，是钝刀式下跌，只是在时间节点处出现方向选择，其余时间只是低开星线，未有持续长阴行为，这样就会给投资者造成跌不深的错觉，而阴跌之后等来的往往是新一根长阴，这样一点点地蚕食着投资者的资金和正确的操作习惯，实际上在股指破位时，唯一、也是最好的应对方式就是止损位（止盈位）和仓位，其他的任何因素投资者都无法改变。那么何时入场，是投资者规避风险之后的想法，此时要应用“股市钱规则”，从哪里跌倒，从哪里爬起。既然是风格切换失败引发赚钱效应缺失，导致资金出逃所致的下跌，那么必然需要市场底，也就是热点再度出现，资金重新入场才能够恢复。短线来看，股指虽然受到外盘影响，在走势空间上被压制了，但实际上转机已现，就是因为从这天开始盘面上重新恢复了赚钱效应，4日虽然低开，而个股一直涨多跌少，5日虽然受到外盘下跌影响，但盘面上始终有明确的热点活跃，并封于涨停，很显然，已经有资金逐步入场了。
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春节红包行情的三大要点

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　　春节前还剩一周了，低迷行情之后，终于出现了转机，能在春节前在股市拿到一个“红包”，将是股民节前的操作目标。今儿我就来分析一下这样的情况，什么可以表明市场心态和资金做多的信心，无疑是新股，其没有套牢盘，没有业绩压力，一切都是空白，最适合资金去博弈，也最容易出现上蹿下跳的情况。而总结一下近期的新股，可以说是低迷至极。本来是稳赚的品种却出现了大量破发的行为，这足以说明当时市场的弱势，赚钱效应的缺乏，市场是大环境，大河有水小河才会满，大河无水小河干。为何近几年来出现了1月跌则年线跌，1月涨则年线涨。实际上，就是因为1月是最宽松的月份，年底结算刚刚结束，信贷又巨量投放，场外充斥着大量的资金，本着早投入早收益的原则，此时如果资金没有选择入场，则说明对于后市的心存疑虑，在等待机会。
　　从当下走势来看，虽然经历了半个月的调整，但并不是熊市，中长期根基稳固，只是因为短期市场供求关系影响而出现了下跌，资金是主导。实际上，经过了一段时间的市场低迷之后，场内外都存在着人心思涨的情绪，毕竟单边做多的市场中，调整意味着赚钱机会的缺失，因此即便是空头，实际上更多地将之前获得利润从帐面上变为了实际利润，对于大资金来说，做多一波行情，只获得帐面利润是没太多的意义，只有在卖出之后获得的才是真金白银的收入。因此做空虽然不会获利，但可锁定利润，此点玉名在钱规则中给大家强调过，同时做空的目的也是为了重新将市场洗牌，创造新的机会与热点格局。所以说目前就是旧行情的算帐期，各路资金盘点过去一波的得失，同时也是在酝酿和观望新一波行情的出现。3日股指出现了转机，开始有场外资金试探入场，随后虽然股指反弹速度较慢，但大家可以看到盘面热点越来越丰富，从金融、资源股到传媒娱乐、烟花、次新股、年报之电子元器件概念等等，这说明市场赚钱效应再现。
　　既然是红包，就是以短线博弈为主，因此操作上就要选择波幅大的股性活跃的品种。玉名认为主要方向是三个：中小板和创业板次新股，电子元器件和春节概念。次新股本身没有太多的套牢盘和其他负面因素，一片空白，易于资金伏击，也是代表资金做多信心之所在，而近期中小板和创业板上市的个股涨幅都很小，有的首日较发行价涨幅不足10％，甚至破发，这里面主要还是市场弱势所致，并不是个股有问题，因此一旦环境转强，那么后市必然会有纠错上行。其次，还是1月初提到了年报电子元器件概念，随后1月份中旬炒作了一波，（6、12日两次提示，19日收评提示出局），板块均涨幅也在15％以上，但随后一波调整，使得炒作中止，目前随着神州泰岳的高送配概念，促使此板块再度活跃，机会再现。最后是春节概念。这是一个较为笼统的提法，实际上股市本身并没有这样的板块，只是为了给大家提供思路更为明确，我自己将其归拢的，以博弈短线所谓的红包行情。包括几个方面：通信、传媒娱乐、酿酒、烟花、旅游与首饰消费。
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信心很重要，盘面已有大机会

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　　欧洲央行昨日晚间宣布维持基准利率于1%不变，同天英国央行也宣布维持基准利率0.5%不变，该行货币政策委员会指出其过去的国债存量"连同低银行利率"在未来一段时间将继续给予经济充足的货币刺激。但市场对希腊、西班牙与葡萄牙债务水平的担忧继续打压投资者的信心，欧元汇率一度跌至近7个月以来的新低。而美失业指数高企也打击了市场信心，因此欧洲股市和美股受此影响均出现了较大幅度的调整，金价和油价也纷纷创出近期最大跌幅。与此不同的是，我国央行本周再度实现了周净投放，并在量的方面较之前两周有较大幅度的提升，净投放量创下两年以来新高，本周到期资金为2660亿元，而本周央行本周再度全面暂停了正回购操作，仅仅依靠央票回笼资金520亿元，二者抵消之后，央行本周实现资金净投放2140亿元，同时利率方面一年期和三月期利率均保持不变。
　　在2008年1月份第4周，央行曾经单周净投放3250亿元，但当时的背景是市场资金面紧张，央行主动向市场投放资金，而本周创造了2年来最大周净投放则是因为两方面因素，首先是本周到期资金量是近期最大的一周，而同期央行公开操作量却是近期最小的。之所以近期央行在1月初达到了连续14周净回笼之后，近三周持续净投放，玉名认为是两点，首先是之前一系列动作达到了管理层的预期，因此开始降低操作的频率，央票利率的平稳也是源于此；其次，就是春节临近，需要给市场提供必要的资金。这样的情况应该会维持到2月底。因此短期内，无论是公开市场动作，还是加息等预期都是较为平稳，3月初，央行会根据2月信贷情况，以及资金面情况，展开新一轮的调控动作，毕竟到期资金量较大，以及利率提升压力都会促使央行进行相关动作。
　　受到隔夜美盘和欧洲股市暴跌影响，A股低开幅度较大，但盘面上走势依然精彩，春节概念中的娱乐传媒、烟花、年报概念、次新股都有活跃的表现，以及涨停的个股，而银行股方面实际上大部分个股都小于股指跌幅。这样的走势不同于之前股指持续下行的走势，当时股指下行中，几乎是没有任何赚钱效应的，但目前盘中实际上热点还是呈现扩散的趋势。从整个基本面情况来看，目前资金面是充沛的，又有大量的资金投入到市场中，经济数据走好，大量A股的预增年报的公布，处于一个非常向好的区间。虽然自从股指在2900点一线收出单针探底阴线后，股指并未快速收复失地，但实际上个股活跃度却大大提升了，次新股开始后跃，二重重装昨日涨停，今日也未下跌，中小板的新近上市的次新股精华制药今日也是逆势反弹，新股最能够体现资金对盘面的看法。同时我给大家挖掘的年报电子元器件概念今天由于神州泰岳的分红方案也出现了活跃。这些实际上都说明资金已经开始了行动，市场并不缺钱，而是缺信心。
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此时敢跌就要敢买

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　　昨儿我给大家介绍了，金融市场整体的回顾，提示了两点，新股发行的新特征与股市成交量的新变化。新股方面，虽然速度较快，但对二级市场和货币市场冲击越来越小，同时持续的破发行为，也在降低大资金申购的积极性，上市个股的定价也开始低于上限区间，这些都说明了市场本身能够消化新股压力，所以我们也看到管理层近期再度强调新股发行不会暂停，市场会向前发展，而不是倒退。其实，真正对市场冲击的还是公开增发、再融资，因为太多的上市公司，往往不顾市场接受力，不顾持有该公司股份投资者的利益，只想着从市场“圈钱”，才有了市场对公开增发、融资的反感。其实，融资提高上市公司发展和竞争力是好事，也不一定非要公开增发，可以通过定向增发和发债等方式解决。
　　近期，融资融券方面的消息开始逐步明朗，券商都在积极争夺第一批次试点券商的机会，毕竟能够参与其中，就意味着利润点的增加。而且对股市影响也是显而易见的，直接增加了市场的供应，之前我给大家分析过，以目前券商规模来看，全年应该在2000亿元水平左右，而第一批试点会在500亿元左右。主要原因是，虽然融资融券能够开辟新的利润点，但毕竟初期券商需要有一定的适应期，尤其是做空机制（融券）的出现，券商需要承当双向交易的风险控制，因此券商也需要控制相应的额度，因此从这个角度来看，券商初期往往只会拿出少量资金进行适应。同时，昨儿我大家分析金融市场概况的时候，也提到过，A股市场规模大发展之后，现在数百亿元规模对市场的影响力已经很小了，因此投资者要明确融资融券带来的是一种新的理念变化，为股指期货做一个铺垫，真正吸引大资金的还是后者，从这个角度看待此消息更为理智。
　　股指从1·20日破位调整以来，已经运行了3周的时间了，从破位长阴到低开星线，再度突破下行，调整之后的长阴，空头掌控下的市场一步步吞食着多头的阵地，当然涨跌本来就是市场的正常运行形态，这不可怕。主要是市场顿时失去了赚钱效应，单边做多的市场中，整个股指环境走弱而形成的大面积个股下跌，这对于资金来说只能够采取躲避观望的态度。而这两天之所以我认为市场的转机已现，就是因为这样的情况得到了改观，哪怕是在周四股指早盘低开下探的情况，A股全天都保持了涨多跌少的有利局面，盘面上大多数个股开始拒绝下跌。同时量能保持温和放大，虽然还未达到沪指1400～1500亿元的活跃线，但已经开始有资金入场介入抄底，这是好的现象。关于后市，玉名认为投资者可以半仓入场抄底或者补仓，一旦沪指能够重新夺回3050点，同时量能回到前面提到的活跃量能线上，甚至投资者可以逐步加仓到满仓进行操作。中线角度，博弈反弹一波我给大家介绍了是可以抄底金融、资源的，毕竟一个是市场人气所在，一个是在通胀预期下的避险要求，以及超跌之后的反弹预期。
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市场转机已现，坚定抄底信心

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　　央行发布了去年金融市场运行情况，总体来看，债券发行规模快速扩大；市场交易活跃，成交量同比大幅增加，货币市场利率低位运行；收益率曲线整体呈现上移趋势；机构投资者类型进一步多元化。股票市场指数总体上行，市场交易量大幅增加。对于普通投资者而言，玉名认为可以关注两点，其一就是投资者关心的货币市场运行情况。其呈现较为明显的时间特征，即在6·29前后市场波动性产生了较大的变化，主要原因就是新股IPO的重启，股票市场对货币市场利率的影响再次显现，大额新股发行冻结资金与货币市场利率阶段性波动相伴，货币市场利率波幅加大，如7月中下旬7天拆借加权平均利率最高为2.12%，最低为1.29%，波幅超过80个基点。
　　在进入到了四季度之后，新股发行已经逐步被一级市场内资金所消化，对于二级市场，以及货币市场冲击开始减少。一方面是新股发行制度改革后，大资金申购的范围减少（网下网上二选一），只能集中于网下申购；另一方面是因为打新收益率的下降，资金申购的积极性降低。其二，需要投资者关注一下，就是09年股市整体运行情况，自从08年11月反弹以来，逐步走高，在09年8月份见顶回调，随后9月开始新一波振荡走势，沪指涨幅80％，深成指翻倍，值得注意的是，市场成交量大幅刷新07年，A股总成交量达到了55万亿元，以沪指为例，全年累计成交金额34.5万亿元，比2008年增长了92.2%，日均成交金额1415.8亿元，较2008年分别增长了93.7%。 玉名提示该点，是为了让投资者明确A股市场规模已经相当可观了，不再是之前的小溪潺潺了，因此单一的资金类型都不足以翘动市场，需要更多的综合因素；还有就是沪指日均成交量1415亿元，也可作为判断行情活跃度的关键。
　　之所以在开头给大家解读了金融市场整体概况的解读，就是希望投资者结合其中的两点更好地分析当下市场，比如说成交量，沪指1415为全年成交量的日均量，这其实就能够很好地应用于现在市场中。之前股指持续下行，量能持续萎缩到了900～1000亿元水平，目前股指在温和放量阶段，如果沪指能够恢复到了1400～1500亿元水平，则说明市场开始进入到活跃期，如果能够达到2000亿元以上，则到达到行情高峰期，此时一旦缩量或者放量过快，就要谨防行情变化。从目前股指来看，量能为1200亿元，稍微有所欠缺，后市需要进一步补量，不过从盘面热点情况，以及配合时间节点走势，玉名认为股指止跌迹象明显，转机信号明确，可以半仓入场试探抄底，一旦沪指可以收复到3050区间，量能放大到1500亿元，则可以继续加至满仓操作。虽然今天股指并未延续昨天长阳的走势，但从盘中走势来看，始终保持着涨多跌少的局面，哪怕是在早盘低开后下探，也并未动摇盘面上的人气，这就说明已经开始有资金开始入场积极布局，这是与之前最大的不同，有了持续的赚钱效应和做多信心，因此建议投资者此时应该减持逢低入场的信心。抄底的方向就是三类个股，金融、资源和中小板、创业板次新股（最好是最近3个星期内上市的）。
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抄底三类个股可超额获利

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　　股指终于出现了转机，不仅是因为出现了久违的长阳，更是因为市场有了明显的领涨热点，这有利于资金入场。资金面，1月初井喷式的信贷投放（有消息称为1.1万亿元），这一动作引起了监管部门的高度重视，央行、银监会纷纷要求各银行控制贷款节奏，防止大起大落，甚至有执行差别存款准备金率以对部分银行起到警示作用。而从目前来看，一月信贷总量应该就会控制在前两周的水平，主要原因是后两周银行限制信贷规模控制，同时加大回收不良贷款的力度，压缩到期票据，这样使得后两周出现了持平或小幅上升的局面。而到了2月份之后，信贷额度重新开放，虽然2月份本身只有四周，再减去春节假期的一周，实际上只有三周，但信贷量并不会减少太多，应该也能够在8000亿元水平附近，一部分是因为1月份额度压抑之后的再度投放，这个在2月初较为明显。
　　另一部分源于，春节前企业往往要为生产、经营、节前发奖金等活动预留资金，同时个人也会赶在春节前进行房、车、旅游等消费，进行相关的贷款行为，因此2月份的信贷量应该也会较为可观。另外，玉名上周就给大家提示过，之前央行在公开市场的动作已经呈现平稳，正回购操作暂停，1年期和3月期央票发行数量减少，且利率稳定，这预示着一系列动作之后，目前的效果已经达到了管理层预期的效果，因此春节前资金面将维持宽松的状态。以本周为例，本周到期资金量高达2660亿元，包括1110亿元票据和1550亿元回购到期。在周二时央行再度仅发行了100亿元1年期央票，发行利率为1.9264%，连续两周持平。按惯例于周二发行的28天期正回购，自1月19日以来，第三次暂停发售。因此，今天周四央行正常操作的话，那么将实现资金的大幅净投放。
　　资金面的宽松只是一个方面，毕竟1月份是资金最宽松的月份，但结果却出现了同比的下跌，很多人不理解，为何近几年来出现了1月跌则年线跌，1月涨则年线涨。实际上，就是因为1月是最宽松的月份，年底结算刚刚结束，信贷又巨量投放，场外充斥着大量的资金，本着早投入早收益的原则，此时如果资金没有选择入场，则说明对于后市的心存疑虑。因此在20日破位之后，玉名一直给大家强调等待市场底（时间节点＋持续热点＋量能），实际上中心思想就是如此，必须要有场外资金入场，制造持续的热点，才能够扭转颓势，而赚钱效应产生之后，外围资金才会源源不断地入场。目前来看，周三的情况比较理想，并不说涨幅多少，而是说有了明显的领涨板块，金融＋资源股，而且全天都呈现温和、持续放量，这说明已经开始有资金入场做多，虽然还需补量，但出现这样的转机，还是近半个月来的第一次，因此玉名在14：30分左右发文章，提示投资者可利用最后半小时机会半仓介入金融和资源股博弈第一波反弹，一旦4日时间节点时，量能继续放大，热点持续，那么可知底部反弹第一波成立，全仓博弈这波反弹；如果此时量能未能有效放大，热点低迷，那么也可全身而退，非常主动。从目前来看，为何让投资者关注金融和资源股，这是因为，第一波反弹往往一波领涨板块率领的普涨走势，第二波才会是热点扩散行情，因此第一波中率先领涨，持续放量的就是龙头，也是场外资金入市的要点所在，投资者跟随其必然会有较好的结果。
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